会开得很长。
除了一开始聊到的招股书核心叙事,还有股本规模与折股方案,近期募投项目的最终定版、合规整改与内控体系落地。
股本的问题,陈学兵希望能在最终上市时将股价锚定在10元整。
但在股改完成工商变更后,股本规模就固定了。
不过这件事上市前也不是没办法调整,可以通过资本公积金转增股本来同比例扩大股本,控制最终股价。
(资本公积金转增股本:一种常规无争议的扩大股本方式,持股比例、控股权完全不变,只是会计科目内部结转)
而近期募投项目的问题——如果股安建设近期有新增项目,并不会拖慢上市节奏,但必须要注意两条:
第一是权属瑕疵,如果项目存在土地出让金欠缴、抵押未解等历史遗留问题,就需要重新整改尽调,会推迟申报时间。
第二是大额举债推高负债率,房企IPO存在隐性的70%资产负债率红线。
除了一些合规性问题,还有平安30亿战投的增资时间,因为股权比例锁定要求必须在股改基准日前完成工商变更。
股改方案必须在8月内完成,结束辅导期,才能正式向证监会提交IPO申报材料。
陈学兵在抢时间。
倒不是说一定要抢在什么时间点前上市,只是房企上市的永久冰封快要来了。
前世也就是四万亿出台之后不久,由于天量的钱往房地产市场流动,监管层担忧房企通过上市渠道的多重融资手段无序扩张,从而严重挤压其他类型的企业融资,便将房企上市的路彻底堵死了。
也不是完全不能上市,但只能通过借壳。
另外港股也没堵死,但外资对内地地产的看法非常谨慎,估值普遍偏低,而且募到的外资拿回内地使用也非常麻烦,这种募来的钱跟陈学兵卖股得来的钱还不一样,是属于公司和公众的,使用手续很复杂。
前世万达和恒大都死在回A的路上,一个退出港股,All in A股;一个保留港股主体,回A借壳上市,皆未成功,而且为此都埋下了许多对赌大雷。
陈学兵并不想借壳上市,也不想去港股,只想把握住最后的时机。
幸好,他创立公司的时间正好赶上了三年前,目前通道还算流畅,只要把材料顺利提交上去通过审核,具体上市的时间便不用计较了。
会议结束以后,陈学兵询问各辅导机构还有什么困难时,四家机构皆表示困难可以克服。
因为陈总在会上爽快表示,只要此次上市工作做得好,与股安深度合作深圳广田、重庆万丰、四川佳丰实业等供应商皆有上市打算,且很快就会具备上市实力,包括后续深度合作,打算上市的供应商,皆可以推荐给几家机构
指导。
他们是知道的,这三家供应商都被推进灾后重建的材料供应序列了,说日后具有上市实力,还真没人不信。
上市这件事,对一般的公司来说难如天堑,对陈总来说却似乎像喝水一样简单,人虽没有在A股上市,但是操作过的上市公司已经一大把了,且个个都在股市留下了传说。
现在他要亲自上市,目标都不是融多少钱,而是喊出“推动A股”的口号,要自己安排市值维护,动辄还要把几家供应商带着一起上市,打造“股安概念群”。
这就是时代风口上的人物。
人家的终点,只是他的起点而已。
开完会陈总要到员工餐厅吃饭,体验一下建设集团的员工餐,新任集团常务副总周卫军和副总兼商管集团总经理陶文彬都赶紧跟了过去。
今日份的员工餐吃得格外好。
百叶结红烧肉,本帮酱鸭腿,茭白炒里脊,土豆炒牛肉,汤也是冬瓜肋排汤。
这就算了。
居然还有葱姜梭子蟹,红烧河鳗。
任颖打完菜端过来的时候,陈学兵都震惊了。
“你们这食堂,有点超标了吧?别搞花活儿啊。”陈总用筷子敲着满满当当的餐盘道。
陶文彬嘿嘿笑道:“特供,特供。”
陈总眼一瞪:“就给我吃?”
“不是不是,今日特供,员工们都有。”陶文彬立即解释道。
陈学兵朝周围看了一眼,发现吃饭的员工不少餐盘里也有蟹和鱼,一些还在等菜的员工脸上也笑得跟开花似的,菜品应该是足量供应,这才扒拉起一块鱼肉丢嘴里。
任颖也坐下,直言不讳道:“领导们现在都知道你喜欢吃食堂,只要你回了上海,总部那边伙食就得安排得比平时好点,这股风气看来已经蔓延到股安建设来了。”
陈学兵干笑一声:“员工吃了就吃了吧,这方面加点补贴也不是不行,不过要是让我发现费用对不上账,或者平时没跟上餐标,拆东墙补西墙,呵呵。”
周卫军闻言还有些紧张,怕里面有硬性标准的问题,陶文彬倒是不慌不忙。
他们这个级别,犯不上在这上面搞名堂,而且跟陈总相处久了也清楚,在提高员工生活待遇上多花点钱,即使是超标了,陈总也向来不会说什么。
“周总,找我什么事?”陈学兵先朝周卫军开口,照顾了一下这位新来的高管。
“呃...我需不需要先给您报一下账?”周卫军语气有些迟疑。
“哦,钱的事?直说吧,公司账上有多少钱我知道。”
陈学兵一听就知道是周转的问题了。
凡是股安旗下新来的管理,总会有这样的问题。
周卫军略微纠结了一番,还是简单报了个账:“我看了一下我们近期的账目,春节前我们手上有58亿,后来四川的市县项目净回款有7.5亿,出售春瑛特钢股权回款7.5亿,都汶高速结算盈利净回款将近两亿,茂田水泥厂07
年净利润结算1.6亿元,其中自留用于发展6000万,集团抽调5亿,交税7.5亿,合肥天鹅湖项目土地款支付5亿,又...回收了五个亿的房产,再除开一些运营开销,四月下旬我们账上有52.3亿,其中大概有30亿是供应商货款留
存。”
“嗯。”陈学兵点了点头:“现在只有40亿了吧?”
“对。”周卫军见陈学兵确实清楚,面色轻松了许多:“这两个月我们开销也不少,四川救灾我们买了不少工程机械,成都高新国金中心项目又计提了10个亿,账上还有40.7亿。”
陈学兵以为他不明白这笔账,放下筷子解释道:
“「股安·高新国金中心项目的设计是我定的,建安投入大概在23亿,还有一些初期运营成本,我们要投入24亿左右,九龙仓提供的地块折价10亿,但是前期组建主要由他们来,算是有一点技术入股,我们也能跟着扩展国
际品牌的人脉,所以没完全按照实际出资来,他们占股33%,我们占67%。
“这个项目投入10个亿,应该是可以周转到建设完成的,剩下的钱等竣工验收后再结给供应商就好了。
“另外成都两个房产项目通过托管中心收回的五亿房产,我认为暂时不要出售,目前我们的房子虽然有溢价,可以卖得比之前更高,但毕竟是逆行情涨价,有炒作抗震房的嫌疑,等行情好一点了,国金中心建设也有了眉目,
可以以更高的价格卖出去,这批房子我们至少能回收6.5个亿。”
周卫军听得点头:“我知道,这两个项目的来由陶总都跟我说过了,我没意见,主要是上海项目要启动,深圳那边也……”
陈学兵皱了皱眉:“深圳项目我们只投资30%就好了,跟紧上市负债率红线,其他的由平安险资借资,总垫资51亿,买上盖地块30亿,找共81亿,我们出30%就是24.3亿,而且上盖地块的购地款有机会算进垫资额里,实际
垫资可能就是这51亿,我们出30%才17亿,就算同时上马上海石库门项目,也不至于不够吧?”
为了这成都、深圳、合肥三个项目的现金流通畅,他把合肥项目都停了。
合肥那边两个主官也不急,明年再动工问题不大。
周卫军啧了一声,说道:“本来是够,也就是怕供应商那笔30亿承兑货款出现挤兑,但现在上海项目谈好的合作商,我们问了一圈,都打算放弃,我们原本定好的出资15亿,现在变成了47亿的缺口。’
陈学兵愣了一下:“全都要撤出?就剩下3亿?谁出的?”
上海石库门项目,谈好的是向政府支付50亿,政府就开始征地。
谈了一年多才把这个项目谈成,合作了8家地产商,股权比例也分配好了,股安占股51%,对项目盈利保底,还给利息,但首期仅需要出资15亿,后续投入再补上差额。
周卫军面色作难道:“都要撤出,就剩上实一家了,因为上实是市属国企,这个项目又定为市级旧改标杆,他们必须投。”
陈学兵扬了扬眉。
上实倒也不是必须投。
只是武捷思找他们的董事长马成樑疏通过关系,而且让长征帮他们处理过一些公司的股市持仓,让他们在高点退出,少赔了很多钱,才建立了比较牢固的合作关系。
这些关系,他是不太有空去维护的,一直是武捷思在处理。
既然退出得这么一致,也许是私下通过气了。
“什么时候通知退出的?”陈学兵问道。
“他们没通知我们,就是前两天文物局的最终方案通过了,我打电话找他们协商资金到位的事情,结果全都拒了。”周卫军苦笑。
陈学兵眼睛眯了眯:“不会有人在暗中搞鬼吧。”
周卫军愣了一下,随即明白了陈学兵的意思,摇头道:“不像,如果有人动了念头,市里应该会给我们信号。”
陈学兵想了想,也是。
这个项目确实拖得太久了,拖到房地产下行周期都来了,银根也完全收紧了。
“好吧,我亲自打电话问问,如果他们确定不来,资金方面我来想办法。”
陈学兵说罢,看向陶文彬。
“陶总,什么事?”
陶文彬清了清嗓子:“额...陈总,我们商管集团...以后是不是也有机会独立上市?”
陈学兵闻言笑一声:“怎么,毕总走了,没人管得住你们了,刚独立出来就想当山大王?”
“不是不是!”陶文彬立即道:“我也是为了融资,商管系统以后要做大,总得持有自己的物业吧?”
“行啊。”陈学兵笑了笑,把盘子里的蟹递给任颖:“大A没名额了,到香港融去吧。”
陶文彬:“……”
陈学兵四处看了看,问道:“张总呢?没来吃饭?”
新任建设集团总经理张金泉没来。
“应该去石库门地段考察了。”周卫军说道。
任颖拿了个叉子一边把蟹肉扒到一个小碗里,一边补充道:“是去石库门了,开完会就带上日本专家走了。”
她看似一直在会场之外,却也在时刻观察着这些高管。
陈学兵这才笑了笑,悠悠道:“都跟张总学着点,踏实干活儿,上市资料还没递,高管层可能还有调整。”
陶文彬坐姿一紧。
陈学兵看了他一眼,继续道:“当然,你是建设集团副总,暂时不会调整,但是商管如果有人不服从建设集团的大局,想法太多,整个管理层大换血也说不一定。”
点到为止的警告。
这番警告并非平白无故,小题大做。
张金泉和周卫军是新来的,还未掌权,毕亚雄走以后分管后勤的也不是陶文彬,而是另一个副总周建淮,而他刚才发现,建设集团的食堂,居然是陶文彬说加菜就加菜。
有些事是见微知著。
晚上,汇金大厦。
陈学兵办公桌上的一张表格列着石库门合作方的名单。
他一个个打过去。
复星郭广昌的笑声一如既往地爽朗:“陈总啊,项目绝对是好项目,你的眼光我绝对信,但不瞒你说,复星今年战略收缩,医药和钢铁板块要保现金流,地产线的额度砍了一半,上海这边我们还是聚焦豫园的存量改造,长周
期的旧改暂时就先不碰了...不过你放心,后续项目融资、招商,复星商业这边全力配合,以后有短平快的项目,你再喊我。”
证大戴志康的语气比去年饭局上还沉了不少:“实不相瞒,今年股市栽了个大跟头,证大的资金都套在里面了,九间堂的尾盘三个月没卖出去一套,实在抽不出几亿投长周期项目,我是真看好石库门,但手里没钱,只能遗憾
了。”
大华金惠明直来直去:“陈总,宝山梧桐城邦二期占了我们大半资金,现在刚需盘都卖不动,回款慢得要死。你这个项目光拆迁就要两年,再开发三年,五六年的周期,我们这种小体量房企耗不起,万一市场再冷个两三年,
我们就被套死了。不是不信你,是我们家底薄,赌不起长周期,要是以后行情好一点,有现成的项目,我们再跟着陈总喝汤。”
绿城宋卫平早早就已经休息,声音带着点疲惫:“陈总,松江广富林的地块我们已经砸了十几个亿,现在杭州大本营的资金压力也大,绿城今年的策略是收缩战线,先保浙江的项目,上海这边,我们暂时不新增投资了。”
中华企业股份是国企,接电话的刘副总语气最客套:“陈总,感谢您的邀请,我们集团近期战略调整,聚焦保障性住房和存量运营,新增商业地产项目暂时冻结了,这次就没法参与了,以后有类似政府牵头的项目,我们再多
多交流。”
打了一圈,不幸的人各有各的不幸。
但总归就一个原因,没钱。
银行一旦不给钱,整个房地产行业都在紧缩业务。
电话打完,任颖从陆家嘴食堂打包带来的几只蟹也剥完了,端着盛满蟹肉的小碗过来。
“要不要找平安想想办法?”
陈学兵嘴一咧:“什么项目都找平安想办法,我们还混不混了?”
“几十亿的缺口,那得把总公司的钱全填上才行了。”
“全填上?”陈学兵呵呵一笑:“那哪够,别人恐惧我贪婪,既然大家都在收缩战略,那就到了我们上杠杆的时候了。”