次日上午,「平安集团风险化解与股权优化专题工作会召开,七方列席。
国资委分管产权管理局、财务监督与业绩考核、上市公司国有股权、股权投资的李副书记主持会议,还来了一位分管政策法规、法律风险的黄副主任。
负责金融机构国有股权准入的财政金融司也来了一位副司长。
证监会,中央汇金列席。
此外便是平安的三方股东:马明哲、深国资、陈学兵。
这次国资入股平安,官方的定调就如标题,要守住不发生系统性金融风险的底线,同时保持金融机构市场化经营的活力。
之所以要定这个调子,就是要把事情拉到系统性风险管理的层面上来,一是给国资委一个入股平安的理由,打消股东疑虑;二是方便从金融风险的角度与汇丰谈判。
防范系统性风险,一向是政府的杀招,提到这个层面,很多事情就带有了一定的强制性。
正如荷比卢三国打算用这个理由强制拆分富通一般。
昨天的私下谈话是从情理的角度让马明哲理解,而这场会议,则是告诉马明哲:你必须理解。
会上决议了几个事项:
一、成立「富通风险资产处置专项工作组」,平安为主体,长征资本负责欧洲渠道对接,商务部配合审批,60天内做出框架协议,三季度完成交割。
二、确定公司治理与股东权利边界。
定增完成后,汇金派驻1名财务监事,深投控派驻1名非执行董事,陈学兵方提名1名非执行董事,三名派驻人员的表决权限定在:百亿级以上境外投资、大额境外资产处置、年度海外投资预算三类事项。
其余日常经营、人事任免、产品设计基本由现有管理层负责。
三、港股股权优化,即与汇丰谈判的问题,还有港股吸筹问题。
汇金列席代表拿出了执行思路:
A股定增计划与港股股权吸纳双线并行。
汇丰近期在港股市场略有减持,但仍持有平安H股16.78%,作为财务投资者长期不参与治理,汇金出面与汇丰谈判,分批次协议受让部分H股,优化外资持股比例,提升股权稳定性。
陈学兵顺势提出可以在平安H股市场配合汇金的股权优化节奏,拿出一些吸筹方案。
汇金一向是信任陈总的,认可了这个意见。
李副书记当场拍板,汇金牵头,长征配合,分步优化H股股权,分6个月实施,尽量不扰动市场。
这个会,马总开得可谓十分不爽利。
因为国资持股的上限没定。
他提出既然国资要收购汇丰股权,内地定增的计划就应该定低一些,坚持国资合计持股不要超过15%,也就是说除开深国资已经持有的股权,本次国资委增持不要超过9%,应该先进行港股增持,再讨论境内增发的事项。
可领导们并未同意,只是让马总顾全大局。
上午会议没有讨论出定增结果,下午便由周副局长主持,和平安接着谈。
开完会出来的时候,马总看着陈总的眼神是非常不爽了。
可是陈总面对周副局长下午参会的邀请,只是笑着说还有点事,便转身离去,深藏功与名。
马总咬牙切齿。
给乔秘书打电话,约了一下时间,下午四点去拜访了一下领导,汇报最近在海外的战绩和收购过程。
领导已经卸下了一些管理工作,时间较为清闲,听陈学兵聊了许久,很高兴。
快离开的时候,领导说以后的事情不必担心,他已经在一些领导心中挂了号,很关心他的发展。
陈学兵心中有数,感谢告辞。
领导即使今年要退了,以后还是要常来拜访汇报的,这不仅是情谊和应尽的礼数,也是他人品的见证。
到了这个位置,他做了什么,很多人都看得见。
他还年轻,前途无限,不会限制在某一届领导的大旗下,但仍要时刻记得人家给他的帮助。
所谓和哪个领导交往甚密,派系之说,都是无谓之谈,他不是政界人士,也无心参与政治,他只是在找渠道做自己的事,时间长了,大家都会明白。
晚上,开了一天会的马总主动打来了电话,要见个面。
陈总倒也干脆,直接给了酒店房间号。
总统套房。
马明哲进来时,任颖已经泡好了茶。
马总直接在会客厅沙发坐下,推开了任颖递来的茶,开口就是兴师问罪。
“陈总,你也是做民营!民营走到今天,不容易!听说你和联想老柳关系还不错?你就非要当这颗耗子屎?”
这话有几分背景。
联想柳总,是号召“要市场不要行政干预”的先锋,也是因为这种态度,被众多民营企业主追捧为教父。
陈学兵听到这话却不由嗤笑。
当初马明哲在平安内部的讲话他不是没听到风声。
不是鼓吹自己是混合所有制,看不起民营么?怎么现在又要往民营上靠了?
他转而让任颖从冰箱拿来一瓶啤酒。
“不喝茶,就喝点啤的,实在不行,白的我也有。”
马明哲一愣,随即意识到陈学兵这是要掌握谈话,按照他的节奏来,要不喝点什么,今天的谈话就进行不下去。
他缓了缓情绪,拿起面前的啤酒,仰头喝了一口。
气氛也就安静下来。
陈学兵又递过去一根烟,这才开口道:“国资委今天也不算霸王硬上弓吧,H股股权变动,他们要怎么和汇丰谈判,本来也不需要你们同意,二级市场吸筹,也不关你们的事,反而能帮平安拉升股价,挽回市场颓势。”
“不关我们事?”马明哲又有点火了:“那国资股权比例上限呢?总要有个限制吧?先把300亿的内资增发比例定下来,然后又去港股拿股权,吸筹,那最终持股比例要到多少?30%?你现在也是平安股东,难不成就想着把平
安搞成国企?!"
他今天和国资委谈判不顺利,转头来找陈学兵,也是因为这个原因。
陈学兵也是平安股东了。
大家心里都清楚,平安真的国有化,对日后的发展绝对不利。
且不说体制僵化的问题,以后的海外收购,包括陈学兵推行的海外置换计划,都会因为这层身份而受影响。
况且如果真的在国资限制上走不通,他就不得不考虑和陈学兵交换利益的问题,把陈学兵掌握的股权绑在他这条船上。
利益关系是实时动态变化着的,之前打得头破血流的敌人,明天也可以成为紧密合作的盟友。
他昨天已经从陈学兵的话里听出陈学兵有所图谋,现在就是来探个底。
陈学兵却摆了摆手,反问道:“国资委要的就是低价入股,要的是2800亿市值的平安,接下来港股市场吸筹,本来就会抬升港股股价,进一步影响A股股价,你现在不先把定增方案定下来,难不成等平安价格上来了,国资委
再去买贵的?”
马明哲喉咙堵住了。
这就是个死结。
陈学兵似看穿了他的心思,笑道:“未必是死结。”
马明哲没说话,静听下文。
“国资委入股平安,必须保证国有资产保值增值这个底线,赔钱的事没人敢拍板,能赚钱的事反而好推进,而现在实际操作者只有中央汇金一家,那就好办,我和汇金的二级市场投资部门合作很长时间了,他们也比较相信我
的判断,所以港股那边股权拿得多也没关系,我帮你推进一件事:汇金在港股拿下的筹码,不跟A股定增一样绑定三年限制期,只按国资内部规则半年静默期,之后逐年有序减持,三年之内,汇金加深国资的国有股东持股合计
压回20%以内。”
陈学兵这话一出,马明哲陷入了思考。
大家斗了这么久了,他对长征的情况也比较了解,那支3G产业基金如何绑定了社保和汇金,他有所耳闻。
思索良久,他提出最终条件:“我可以退一步,同意按照市价9折在A股定增200亿,但是你要和我一起去说服国资委,把你说的「阶段性持股,锁定期满后有序退出」这条,写进定增补充协议里。
“可以。”陈学兵干脆答应。
马明哲这才靠在沙发上,静等陈学兵提出条件。
陈学兵笑了笑不疾不徐道:“我旗下的股安建设已经进入IPO筹备期,我要平安出资30亿,以基石投资者的身份认购股安建设20%股份,推进平安险资与股安建设进行「地产+基建」的全方位合作。”
“30亿,20%股份?那就是150亿估值了?”马明哲干笑一声,“陈总,你胃口可真大,你的公司有多少固定资产?流动资金有多少?”
“平安入股之前,资产流动资金,我会补足100亿,还有几个谈妥的项目,前景都不错,你可以找人来评估,只要平安和我合作顺利,上市之后,市值不会低于200亿,你不会不相信我的市场运作能力吧。”陈学兵淡淡说
道。
马明哲想了想,决定不纠结这个市值的问题,100亿资产+现金,加上陈学兵这块招牌,就值150亿。
如果非要纠结实际价值的话,那就不值得陈学兵作为一个交换条件了。
毕竟只是投资20%而已,不是把公司买下来。
他转而问道:“合作顺利?怎么个合作法?”
“平安首期拿出400-500亿险资合作股安的地产项目,我们给5.8%的年化,半年一次付息。”
陈学兵这话一出,马明哲吓了一跳。
“我们用于不动产投资的金额总共不到600亿,你想把我们吸干?你野心太大了!我们不可能只投你一家不动产吧!”
陈学兵给的价格不算低。
平安的险资资金成本大概2.5%-3.5%,只要跑贏4%就有利差,他们首批试点的基建债权项目也就5.5%-6.2%的利率,5.5%利率是稳赚。
但绝对不可能全投到一家公司里,这是风险控制问题。
陈学兵却笑道:“你们的权益类投资还有400多亿吧,还有固定收益项目,四千多亿,占比过高了,合规范围之内,可以抽一部分过来,房地产市场是整体向好的。
平安有多少钱,之前他只是有个模糊判断,现在他已经查得很清楚了。
2006年,平安险资总收入817亿。
2007年,1009亿
今年肯定要超过千亿。
保险板块总可运用险资合计超过5000亿。
险资规则他当然也知道。
这5000亿里,大部分是只能用于存款和国债这种无风险渠道的,也是险资的压舱石,这个没有强制最低比例,行业普遍维持在70%-85%之间。
70%以上,基本就由保险公司自己灵活决策了。
而平安用于这部分的钱达到了80%,也就是4000亿。
剩下的一千亿,一部分在不动产,一部分在股票和基金,而且这些钱目前大部分是流转当中的,平安手里不会剩多少,他想让平安投给他400-500亿,就得从可挪动的资金里抠。
已经投入不动产的部分短期是没法挪出来的,但股票基金仓位是可以挪,存款也可以那一部分。
这些钱挪到不动产投资里来,那么不动产总投资增大到千亿级以上,也就不存在全投到一家公司里的问题。
马明哲却坚定摇头:“投你这么多,风险太大,5.5%的利率,不值得我们冒这个险。”
大量资金投入同一家公司风险会倍增,那么这个利率的账又要重新算了。
益。”
其实以陈学兵的首富身份和资产规模,风险相较其他杂牌房企来说是要低很多的,如果在合理范围内合作,比如一两百亿之间,他会一口答应。
但是陈学兵胃口太大了,四五百亿的数字压在谁身上都是风险极大的。
陈学兵循循善诱:“马总,你要算清楚账,我让平安进来当基石投资者,股安赚的钱本来也有平安一部分,你知道我投资的项目有多少人想参与?多少人想追着我投资?有我帮平安赚钱,这20%股权的收益不会低于利息收
马明哲哼了一声:“追着你投资,那是股市!现在谈的是房市!”
陈学兵轻笑:“房市收益也不低,我们在四川的项目,快建快卖,ROI(投资回报率)不低于50%。
群
四川的项目,整体利润当然没有这么高。
但是ROI是按投入的实际资金算的,他实际投进去的钱不到30亿,中间是供应商和银行的资金杠杆在运作,除开这部分资金成本和税收,他的利润也有15亿以上。
马明哲一愣。
但他随即想到,去年房市行情确实有一轮大涨。
还真是,让陈学兵给赶上了。
股安在房地产的消息他也知道,确实是快建快卖,卖出的周期正好就在大涨那段行情内,赶得巧巧的。
看着陈学兵自信的神情,他不禁犹疑。
这人...在投资方面,真有这么神?做什么都能挣钱?
最了解一个人的不是朋友,而是对手。
马明哲和陈学兵做了一段时间的对手,收集了陈学兵太多资料,此时细细想着陈学兵的房地产投资,实在是太神了,这完全不亚于他在金融领域的投资啊!
把这般神一样的对手化为队友,会让人感觉天地宽,轻松不少。
他的防备有些松懈了。
但他思索良久,还是摇头:“我们没有合作先例,按照我们的风控原则,也不可能一次性投资这么多。’
陈学兵知道这事很难谈,沉思了一会,他忽然想到什么,开口道:“那这样吧,我们先合作一个低风险项目,成都青白江要建个物流园,30亿左右,政府正在引资,承诺给建设方兜底回购,正常利润不低于15%,我们在四川
有一批肯垫资的低价供应商,利润会更高一些,我有把握半年内建成,让政府招商回款,平安先拿出15亿,我们把这个项目做起来,如何?”
马明哲一听,皱了皱眉头。
怎么一开口天差地别的?
15亿?
这又太小了吧?
陈学兵看穿了他的心思,笑道:“成渝一小时经济圈,是我在重庆的时候运作的项目,这个项目做好了,后续还有很多交通方面的大项目可以入手,这只是个开始。”
马明哲的脸色这才舒展开来:“可以,你要这么合作,那就简单了,什么时候去看项目?”
陈学兵立马道:“五一节后吧,十号左右。”
“好,我会安排人过去。”马明哲干脆道。
陈学兵嘴角微微扬起,心里有一块大石头落地。
十号,把平安的人带到四川。
十二号...
灾后重建,这下有钱了。