“这次调研,我发现无论是环渤海区域,还是华东、华南地区,大量中小榨油厂,普遍都是高负债,热衷扩产建筒仓,原料全靠进口大豆,而且几乎全部只做现货,不做期货套保;一旦国际大豆价格出现大幅跳水,这批厂子
很容易出现资金链断裂,会形成连锁反应,对国内市场造成巨大的冲击……………”
王延光细细地把自家公司的分析说了一遍,陈全程都听得很认真,表情也愈加严峻起来。
讲完王延光特意强调,“鉴于这种情况,我们中土特觉得继续持有这些中小榨油厂的股份危险太大,所以会尽快进行出售,今天跟您讲这些,也绝对没有其它目的,主要是想着我们两家公司关系一向很好,中粮又是国内大豆
产业龙头,所以就把这些事情和您分享分享,要是对您有用,那就再好不过了。”
陈董摆摆手,“你不用多想,你提前跟我打招呼,是同业之间互相提醒,我心里只有感激,怎么会有其他想法呢?”
“而且我们中粮也注意到了类似的问题,我们的判断和学术界基本一致,都认为入世之后,大豆进口大幅增长是必然,国内受耕地面积约束,没办法大规模种植大豆,同时国产大豆适合做食品,那么油用大豆必然依赖进口,
全球调配资源是大势,大豆进口规模会持续往上走。”
“中粮油脂部门的同事也发现了你说的问题,沿海中小油厂确实在疯狂扩产,大量企业对国际大宗贸易缺乏认识,没有风险管理能力。”
“这些小厂是行业的脆弱环节,一旦CBOT大豆价格剧烈波动,许多资金链弱的厂子就会爆雷,进而冲击整个豆油、豆粕市场。”
所谓 CBOT(Chicago Board of Trade)就是芝加哥期货交易所的简称,如今全球大豆的定价中心就在这里,国际大豆贸易,全部以CBOT大豆期货价格作为基准价。
“大方向上,我们中粮内部的认识是一致的,都认为进口会持续增长,国内榨油企业存在大量风险,但是在风险爆发的时间上,还有一定分歧。”
“业务部门认为扩产潮还会持续一段时间,风险是长期性的,近期就爆发的概率不大;风控部门则认为需要警惕这种趋势,这种争论至今也没有结果。”
“我们能做的主要是继续完善套期保值体系,避免中粮旗下的榨油厂在遇到危机时崩盘。”
“我还以为这是我们公司刚发现的,没想到中粮已经提前注意到了,不愧是我们外贸行业的老大哥,眼界就是不一样。”王延光称赞道,同时也放松下来,既然中粮已经意识到了问题,那就省去了说服的功夫。
陈童的严肃依旧没有得到缓和,“不光我们,国家也意识到了这个问题,所以今年就出台了一系列的政策,希望能减少产业存在的风险,农业部启动了高油高产大豆示范工程,给东北一千万亩土地提供补贴,专门推广高油春
大豆。”
“转基因进口法规也陆续落地,今后境外粮商出口转基因大豆,必须先拿到农业部安全证书,否则不能签进口合同,希望能放缓大豆进口节奏,延缓危机的爆发时间。”
“可惜这些只是辅助手段,没办法从根源上解决这个问题。”
王延光也叹了口气,“咱们国家耕地有限,能满足主粮安全就已经很不容易了,确实没办法彻底解决大豆短缺的问题,而且随着人民群众收入水平的提高,他们对油脂、肉类、蛋白质的需求也会增加,如此一来,大豆的缺口
会越来越大。
“是啊,所以大豆危机迟早会爆发,这一点已经成为共识,唯一的问题是在什么时候爆发,没解决这个问题,很多应对手段都不好开始准备。”陈董也叹了口气。
王延光说道,“我倒是觉得,会在短期内爆发。”
“哦?为什么?你是根据什么得出的判断?”陈好奇地问道。
“基于利益做出的判断,如今美国大豆基本集中在ADM、邦吉、嘉吉、路易达孚这四大粮商手中,他们可不是善茬,肯定不满足于只赚取出口大豆这点利润。”王延光分析道。
“他们肯定会尝试进入国内压榨市场,而现在国内只有ADM和咱们中粮还有丰益国际在国内合作投资兴建大型榨油厂,嘉吉也在南通建厂,只是还没有大规模铺开,剩下两家还没有大动作。”
“参考其它国家的案例,四大粮商在很多国家都构建起了‘种植-收购-压榨-出口’的完整链条,唯独在咱们国家,目前还没有完成全产业链的构建,他们肯定不甘心这一现状。”
“以前是没有太好的办法,现在咱们国家正式加入WTO,各项政策逐渐放开,四大粮商肯定会在条件合适的时候发起大举进攻,先利用价格波动把大量压榨企业压垮,这对他们来说是很简单的事情。”
“CBOT的价格基本就是他们说了算,而同时还有诸多金融配套手段可以保证他们能在价格波动中赚取大量利润。”
“到时候国内压榨企业暴雷崩盘,他们就能拿着在波动中赚到的钱来国内大肆收购榨油厂,从而建立起较为完整的产业链。”
“只要能实现这一目标,他们能赚到的就不只是出口大豆这点钱了,同时还能控制加工压榨环节,赚取整条产业链上的利益,到那时候,国内除了中粮,恐怕就没人是他们的对手了。”
“中国加入WTO是天时,国内油厂没有风控是短板,他们肯定会抓住这个窗口完成产业布局,要是再拖上几年,等国内油厂也学会套期保值,他们再下手,就没这么容易获胜了。”
“综合上述原因,我认为四大粮商发起进攻的时间不会太久,大概率会在三年内启动。”
陈董的眉头越皱越紧,“你这个分析问题的角度倒是新颖,但是认真琢磨的话,确实并非不可能。”